선물솔루션

해외선물 시장소개: 구조·상품·거래시간·리스크 한눈에

2025.10.07 · 선물솔루션

요약: 해외선물은 표준화된 계약을 거래소를 통해 매수·매도하는 파생상품입니다. 거래는 중앙청산소(CCP)로 결제 위험을 줄이며, 증거금을 넣고 레버리지로 포지션을 운용합니다. 본 문서는 주요 거래소·상품군·계약 사양·증거금/레버리지·거래시간·리스크를 기본부터 설명합니다.

1) 해외선물의 기본 구조

  • 표준화 계약: 상품/만기/승수/틱 사이즈/틱 가치가 고정된 계약 사양을 사용.
  • 거래소 체결: 주문은 거래소 매칭 엔진에서 가격·시간 우선으로 체결.
  • 중앙청산소(CCP): 거래 상대방 위험을 CCP가 흡수, 일일 정산(MTM) 진행.
  • 결제 방식: 현금결제(지수·금리) 또는 실물인수도(일부 상품)로 만기 처리.

2) 주요 거래소와 대표 상품

CME 그룹

주가지수(S&P 500 ES/마이크로 MES), 통화(6E/유로FX), 금리(미국채), 금속/에너지 연계 상품.

ICE

브렌트 원유, 설탕·커피 등 소프트 커모디티, GBP 등 통화 파생.

Eurex

유럽 지수(DAX/Euro STOXX 50), 유로존 금리(부텔·번드·밥벨).

HKEX 등

H-지수, 금속, 아시아 시간대 지수·통화 상품.

3) 상품군 한눈 정리

  • 주가지수: S&P 500, 나스닥, 닥스 등. 현금결제·마이크로 계약 다양.
  • 금리: 미 국채, 유로달러(단기금리계열), 유럽 금리선물.
  • 통화: EUR/USD, JPY/USD 등 주요 통화선물.
  • 에너지: WTI·브렌트 원유, 천연가스.
  • 금속: 금·은·구리 등.
  • 농산물: 옥수수·대두·밀 등(시즌성·보고서 이벤트 중요).

4) 계약 사양 읽는 법

  • 승수(Multiplier): 지수 1포인트당 금액. 예) ES: $50/포인트, MES: $5/포인트.
  • 틱 사이즈/가치: 최소 호가 단위와 그 가치. 예) 0.25틱 = $12.5(ES).
  • 만기/월물: 분기·월 단위 만기, 롤오버 시 유동성 높은 근월/차근월로 이동.
  • 거래단위: 실물/현금결제 구분, 인수도 리스크는 사전 차단 필요.

5) 증거금·레버리지·정산

  • 초기가입증거금/유지증거금: 진입에 필요한 최소 자본과 유지 기준. 유지 미달 시 마진콜.
  • 일일 정산(MTM): 손익이 매일 계정에 반영되어 증거금 변동.
  • 레버리지: 계약가치/증거금 비율. 이익·손실이 빠르게 확대될 수 있음.

6) 주문·체결 개요

  • 주문유형: 지정가, 시장가, 스탑/스탑리밋, 트레일링.
  • 리스크 가드: 가격 편차 한도, 최대 수량, 일중 손실 한도, 서킷브레이커·가격제한폭.
  • 체결 관리: 부분 체결, 잔량 취소/정정, IOC/FOK 등 타임인포스.

7) 거래시간과 세션

  • GLOBEX 중심으로 거의 24시간 거래(현지 휴식시간 존재).
  • 세션 이벤트: 경제지표·FOMC·원자재 재고 발표 등 변동성 확대 구간.
  • 타임존: 한국 시간(KST) 기준 야간·심야 세션 활용 시 알림/위험 관리 필수.

8) 비용과 체감 수익률에 미치는 요소

  • 수수료: 거래소·중개·플랫폼 비용.
  • 슬리피지: 시장가 체결/급변 구간에서 체감 수익률을 악화.
  • 데이터: 리얼타임 시세·레벨2(호가)·과거 데이터 구독 비용.

9) 주요 리스크와 관리 원칙

  • 변동성 리스크: 뉴스/세션 개시/만기 롤 수급 등으로 급변 가능.
  • 마진 리스크: 손실 확대 시 강제 청산. 사전 임계치 알림·자동 감시 필요.
  • 시스템 리스크: 지연·장애·데이터 단절. 이중화·장애 시나리오 점검.
  • 운영 리스크: 팻핑거(오주문)·권한오류. 주문 보호 UX/권한 분리로 완화.

10) 초보자 체크리스트

  1. 관심 상품의 계약 사양(승수·틱·만기·결제)을 문서로 정리.
  2. 증거금·레버리지 임계치와 손절 규칙을 사전 정의.
  3. 거래시간과 이벤트 캘린더(지표·만기·롤) 구독.
  4. 주문 타입과 취소/정정 플로우를 모의 환경에서 반복 훈련.
  5. 수수료/슬리피지를 반영한 기대 수익률 계산.

11) 용어 간단 사전

  • 틱(Tick): 최소 가격변동 단위. 틱 × 승수 = 금액 변화.
  • 롤오버: 만기 도래 전 포지션을 차근월로 이전.
  • 마진콜: 유지증거금 미달 시 추가 납입 요구.
  • CCP: 중앙청산소. 상대방 위험을 흡수하는 기관.

FAQ

마이크로 선물은 무엇인가요?
표준 계약의 승수를 축소한 상품으로, 증거금 부담을 낮춰 리스크 관리와 학습에 유리합니다.
실물 인수도 위험이 있나요?
일부 상품은 있습니다. 대부분은 현금결제이지만, 인수도 상품은 만기 이전 롤오버가 필요합니다.
야간에만 거래해도 되나요?
가능하나 유동성·스프레드·뉴스 리스크를 고려해야 합니다. 알림·스탑 규칙을 강화하세요.

관련 주제

※ 본 문서는 해외선물 시장의 구조를 이해하려는 기획·운영·개발 담당자를 위한 기초 가이드입니다. 실제 거래·규제 준수는 귀하의 관할 법규 및 내부 정책을 확인하세요.

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